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2300点私募分歧显著牛市还欠酝酿

发布时间:2021年12月16日    点击:[1]人次

2300点私募分歧显著 牛市还欠酝酿

2300点私募分歧显著 红周刊记者王婷随着市场在2300点的震荡加剧,私募对短期走势的看法也出现了明显的分歧。乐观派认为,目前市场处于牛熊转换的时期,...红周刊记者王婷

随着市场在2300点的震荡加剧,私募对短期走势的看法也出现了明显的分歧。乐观派认为,目前市场处于牛熊转换的时期,首先,A股市场估值与历史相比处于低位;其次,国内经济基本面虽无大的亮点,但软着陆应该能在今年年中成功。

3月份私募单月净值增长冠军,湖北盈捷投资董事长兼总经理李少伟认为,未来A股市场存在的风险主要在于经济下滑,政策方向不明晰,至少一年内没有大行情,只有波段行情和结构机会。

而谨慎的私募认为,A股估值整体虽然处于较低水平,但是仍存在结构性风险,一些板块和行业估值偏高,不能简单与历史数据对比;其次,国内经济到底会走向何处,仍存在较大的不确定性。

武当资产副总经理兼研究总监高开宇认为,估值低,经济流动性好,基本上还是一个震荡的行情。不会那么快进入牛市,牛市估计还需要很长时间的酝酿期,只有等比如宏观经济见底了,新的经济增长点上来了等各项条件都完全具备了,才能进入牛市,目前还处于大牛市的前夜,这个前夜也许会很长。

后市机会方面,大消费、医药、能源等板块最被私募看好,周期性明显的行业遭遇抛售,理由是,周期性行业的个股今年以来累积了一定的涨幅,周期股一季度业绩相比去年同期可能变差,因此短期不看好。高开宇表示,具体操作的时候仍然需要十分谨慎。中短期看消费电子产品的更新换代对整个产业链的拉动,长期看农业及相关服务、民生改善和收入结构改善对大消费产业的拉动。

消费、医药业绩总体走势稳定,且今年以来整体涨幅不大,有补涨要求。能源板块和宏观经济波动不大,随着石油价格的走高,能源价格整体重心上浮,盈利预期较佳。

李少伟表示,在“罕见投资价值”的市盈率被挤压到10倍甚至更少之后,所谓的成长股,20倍的定价也不能认定为安全,市场估值区间的下移。今年的投资机会更多的可能是利用行业的周期波动而产生的错配机会。比如,地产股至少已经显露出止跌的信号;环保,在我们多年大力发展生产力付出的代价之后应该有一些还账。

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